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上支付宝搜【姚志鹏】，了解一位喜欢逛街的基金经理#姚志鹏 背后的故事
资本市场风水轮流转。今年来“茅指数”黯然失意，而以“稀锂湖土”为代表的“宁组合”持续霸屏。那到底“宁组合”崛起是一时的风口还是历史的必然?究竟是追逐“宁组合”还是坚守“茅指数”?
在日前的一场秋季投策峰会上，被誉为“宁组合”最强挖掘机的嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏跟众多投资大咖，专门针对“宁组合”VS“茅指数”这个话题进行了深入探讨。围观了下，感觉里面的很多观点值得参考借鉴。
“茅指数”和“宁组合”的分化，是新时代新趋势来临的征兆
姚志鹏认为每个时代都有适合的伟大投资。今年以来，“茅指数”和“宁组合”的分化，就是新时代新趋势来临的征兆。
在姚志鹏看来，真正的“宁组合”，代表的是国家在追赶阶段亟待发展的两类关键资产，是能够帮助中国提供全要素生产率的行业：一类是“卡脖子”的方向，一类是“国家名片”，这两类资产才是真正的“宁组合”类的资产内涵。
1、“卡脖子”方向：除了芯片之外，还包括粮食安全、产业链安全、能源安全、国家安全、信息安全等国家发展中的需要进口的关键科技、关键材料和关键技术。
2、“国家名片”方向：大国竞争中具备全球竞争力的关键行业，包括历史上的高铁、光伏、风电，而对于能源、效率等领域，它背后新能源、新能源汽车和人工智能、先进制造。
顺风莫浪，逆风莫丧
在“宁组合”和“”茅指数此消彼长中，不知道怎么选择的投资者，有句话说得好“莫在低谷转身去，莫在顶峰慕名来。”姚志鹏总结的八个字跟小伙伴一起分享下，墙裂建议收藏!这八个字就是：“顺风莫浪，逆风莫丧”。
“第一，顺风不要浪。顺风时，多看看产业的风险和不确定性以及产业估值和基本面的动态匹配。第二，逆风不要丧。逆风时，不要因为股价涨跌和阶段性的消息影响判断，一个产业趋势的形成不会一蹴而就。不要过分乐观，也不要过分悲观，这样才可以让你分享这个行业真正的投资回报。”
那现在新能源还能不能上车?姚志鹏认为完全取决于投资者投资期限多长。大级别趋势中的资产因为本身空间足够大同时，必然带来波动性不会小。如果不在乎短期波动，看重行业中期的情况，新能源渗透率的空间，包括隐含中国最优秀一批新能源公司的成长空间，就不用纠结长期机遇这个问题!
如果面对“宁组合”调整，不知道该怎么操作，姚志鹏还给出了三个选择：
第一，牢记该方向是个战略方向，平时保持高密度跟踪，自律性很强的人，一旦看到这个板块有波动就开始增加投资，但很多投资者做不到逆向;
其二，不在乎短期波动、相信未来趋势的人，往往就不会纠结择时点;
第三，对于风险偏好低、不能忍受波动的投资者，就适宜选择一些波动率比较低的资产，确实每个人情况不一样。
十年厚积薄发 抢占投资风口
作为业内首批挖掘和介入“宁组合”的基金大咖，姚志鹏最早研究新能源、新能源汽车是在2010年、2011年，从底层开始关注，研究这些行业将来会有怎样的变化。“历次工业革命都会解决两个问题，一是效率问题，二是资源问题。当时我们意识到，效率的角度上，人工智能可以作为重要的关注点;资源方面，可以看重可循环可再生。由此，我们开始从可再生可循环的角度去研究产业、挖掘投资机会。”
认准产业趋势后，接着就要去选行业里最强的企业，这需要下苦功夫做上下游的研究。姚志鹏是圈内公认的“调研狂魔”，调研足迹遍布全国各地，每年绕地球四五圈。有人说他是“A股最喜欢见董事长的基金经理”，“产业趋势投资的重要方法，就是把握中期趋势，我们要做一波大的产业趋势，那一定要找对的人。董事长对行业趋势判断非常重要，并且要保持长年多次去见他，看看战略是否摇摆变化。”也是用这种方法，姚志鹏带领团队较早识别到目前崛起的“宁组合”标的机会。
资料显示，早在2012年姚志鹏担任研究员，去青海格尔木调研光伏产业之时，就已经看到了隆基股份的潜力;同年还挖掘推荐了通威股份。
2016年出任基金经理后，阳光电源初次出现在前十大重仓时间为2016年二季报，恩捷股份、汇川技术为2017年二季度， 2018年找到了亿纬锂能、捷佳伟创、天赐材料;
2019年一季度，“宁组合”第一股宁德时代便进入嘉实智能汽车前十大重仓股。
统计全市场10亿以上，基金经理2019一季度前上任的偏股、股票型基金，可以发现，2016一季度至2020四季度前十大重仓宁组合次数，姚志鹏遥遥领先，达91次，排名全市场第一! 其中重仓隆基股份35次、阳光电源33次、宁德时代21次，三只股票重仓次数均列市场第一!
从收益率上来看，隆基股份截至去年底收益率超300%，宁德时代截至今年二季末收益率超500%。
对“宁组合”的先行布局，让姚志鹏担任基金经理5年多来已收获2只三倍基+1只两倍基。Wind数据统计，截至2021年8月9日，姚志鹏任职超3年以上的3只产品：嘉实智能汽车和嘉实环保低碳成立来回报率均已超过300%，分别为350.80%和315.40%;嘉实新能源新材料从2017年3月16日成立来便由姚志鹏管理，目前收益率已达261.04%。
今天，姚志鹏又带来一只新基金，嘉实远见先锋一年持有期基金，基金代码A类：012852，C类：012853，重点投资方向，是要投资在中期具有比较大空间的这些资产。“从我们的构想来看，我们认为未来对整个经济社会最重要的方向会围绕着能够解决中国经济长期竞争力的行业，以及对中国经济供应链安全比较重要的行业。”
凡是过往，皆为序章。就像姚志鹏说的那样：“我们正处于科学技术变革和消费代际变迁的大时代之中，只有对客观世界的敬畏和对社会变革的感知才是我们穿越变革，把握机会的重要路径。我们将继续挖掘那些能够引领社会潮流的先锋企业，投给我们想要的未来。而陪伴就是大家给成长投资最好的礼物。”
